期货-镍|不锈钢20210713早评

【银河期货-镍20210713早评】
【昨日复盘】
隔夜,LME镍收于18675,跌80,跌幅0.43%;库存226962,减1650,镍豆去库节奏延续。盘面表现为冲高后的回落。
【重要资讯】
1、印尼东部时间6月27日,印尼纬达贝工业园区时隔12天后第24#电炉成功出铁。这是本月园区投产的第二台电炉,同时也是纬达贝园区镍铁项目正式投产的第24台电炉。
2、据市场消息,力勤印尼OBI岛项目第一船MHP到达黄埔港后于2021年7月6日完成卸货,据悉该批货物镍金属量约1000金属吨。
【交易策略】
单边:宏观情绪之于盘面的影响延续,而镍基本面的矛盾二季度以来较为凸显。三季度“NPI-高冰镍”技术的落地,有望使得中、远期过剩的NPI将有望逐步转产为短缺的新能源镍原料。而短期的新能源和不锈钢炼钢端之于镍的需求矛盾有所放大,从而带动全球市场去库。300系利润的持续带来的镍需求的增量、废不锈钢供给缺乏弹性、国内镍仓单库存维持低位、新能源之于镍豆需求达历史高位,最终表现为二季度全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素;产业风险在于不锈钢压产政策执行情况,以及新喀中间品复产节奏。当前镍基本面的产业利润正向传导延续,基本面不断改善,保持多头思路,不确定性则在于宏观情绪的反复,利用宏观扰动来逢低布多。警惕不锈钢压产政策落地的可能。
套利:国内镍仓单库存已至低位,二季度国内原生镍供应处于连续的短缺状态,新能源之于镍豆需求亦在高位,三季度前半段或将延续短缺状态,维持内外反套思路(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

【银河期货-不锈钢20210713早评】
【昨日复盘】
夜盘,不锈钢主力收于17215,跌110,跌涨幅0.63%;不锈钢指数持仓89782(-2044)。盘面表现为高位震荡。
【重要资讯】
1、据市场消息,华北某不锈钢厂7月高碳铬铁采购价格为8195元/50基吨(现金含税到厂), 环比6月上调945元/50基吨,常量采购,交货期2021年8月15日之前。
2、据市场消息,华南某钢厂于2021年7月8日304废不锈钢(Ni≥8%,Cr≥17%,出水率≥96%)采购价报11300元/吨,较7月7日涨200元/吨。
【交易策略】
单边:当前不锈钢“压产”之声再起,引发市场看涨情绪高涨,现货端连续拉涨。目前国内NPI价格逐渐运行至1220元/镍上方,铬铁企业挺价意愿强烈,将带动304成本重心大幅抬升,但不改钢厂利润丰厚的现实。目前不锈钢现货市场的控货节奏延续,出口需求仍较强劲。在不锈钢厂炼钢利润持续的情况下,供给将保持低速增长,而中期出口回落预期仍存(印尼不锈钢挤压国内出口份额),则现货端中期有承压预期,短期不锈钢压产消息扰动市场情绪,不锈钢现货快速上涨使得基差扩大。成本重心上移、现货趋紧不改、钢厂现货模式延续,而基于出口需求的持续性的不确定,钢铁领域的限产是否波及不锈钢领域暂无法证伪,且不锈钢的钢种结构、时间节点仍有调节空间,多空交织,宜观望。
套利:现货的连续反弹,使得基差快速扩大,则前期做多基差(买现货空盘面)策略可选择获利离场;现货端若可匹配钢厂8月期盘,则可以考虑继续介入做空基差操作(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

版权声明:
作者:银河期货
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来源:24H期货网
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