期货-镍,不锈钢20210716早评

【银河期货-镍20210716早评】
【昨日复盘】
隔夜,LME镍收于18740,涨155,涨幅0.83%;库存223872,减1440。镍价跟随基本金属共振式小幅反弹。
【重要资讯】
1、2021年7月14日,奈曼旗和恒新材料有限公司第一台矿热炉顺利出铁,该项目第二台矿热炉检修也正在积极推进中,预计将于近期点火。奈曼旗和恒新材料有限公司,位于内蒙古通辽市奈曼旗大沁他拉镇工业东区内,拥有2台33000KVA矿热炉,全部项目投产后可年产10万吨镍系合金。
2、据市场消息,力勤印尼OBI岛项目第一船MHP到达黄埔港后于2021年7月6日完成卸货,据悉该批货物镍金属量约1000金属吨。
【交易策略】
单边:当前镍价宏观情绪主导为主,而镍基本面的矛盾二季度以来较为凸显。三季度“NPI-高冰镍”技术的投产,有望使得中、远期过剩的NPI将逐步转产为短缺的新能源镍原料。而短期的新能源和不锈钢炼钢端之于镍的需求达到历史高位,从而带动全球市场去库。300系利润的持续带来的镍需求的增量、废不锈钢供给缺乏弹性、国内镍仓单库存维持低位、新能源之于镍豆需求达历史高位,最终表现为二季度全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素;产业风险在于不锈钢压产政策执行情况,以及新喀中间品复产节奏。当前镍基本面的产业利润正向传导延续,基本面不断改善,保持多头思路,不确定性则在于宏观情绪的反复,利用宏观扰动来逢低布多。警惕不锈钢压产政策落地的可能。
套利:国内镍仓单库存已至低位,二季度国内原生镍供应处于连续的短缺状态,新能源之于镍豆需求亦在高位,三季度前半段或将延续短缺状态,维持内外反套思路(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

【银河期货-不锈钢20210716早评】
【昨日复盘】
夜盘,不锈钢主力收于18790,涨815,涨幅4.53%;不锈钢指数持仓96129(+532),持仓整体仍在低位。钢铁“压产”消息影响持续,盘面表现为连续拉涨。
【重要资讯】
1、据市场消息,华北某不锈钢厂7月高碳铬铁采购价格为8195元/50基吨(现金含税到厂), 环比6月上调945元/50基吨,常量采购,交货期2021年8月15日之前。
2、据市场消息,华南某钢厂于2021年7月8日304废不锈钢(Ni≥8%,Cr≥17%,出水率≥96%)采购价报12000元/吨,较7月8日涨700元/吨。
【交易策略】
单边:当前钢铁“压产”之声再起,引发不锈钢市场看涨情绪弥漫,现货端连续拉涨。目前国内NPI价格逐渐运行至1250元/镍上方,铬铁企业挺价意愿强烈,将带动304成本重心大幅抬升,但不改钢厂利润丰厚的现实。目前不锈钢现货市场的控货节奏延续,出口需求仍较强劲。在不锈钢厂炼钢利润持续的情况下,供给将保持低速增长,而中期出口回落预期仍存(印尼不锈钢挤压国内出口份额),且终端接货情绪始终被抑制,流通领域备库需求持续存在,则现货端中期有承压预期,短期不锈钢压产消息扰动市场情绪,不锈钢现货快速上涨后,期货在低持仓下再度拉涨,使得基差再度修复。成本重心上移、现货趋紧不改、钢厂现货模式延续,而基于出口高需求的持续性的不确定,钢铁领域的限产是否波及不锈钢领域暂无法证伪,终端消费和市场现货端并不相符,低库存是建立在分散而多样的“蓄水池”基础上,多空交织,宜观望。
套利:随着期货盘面的上涨,基差再度修复,则做空基差操作(买现货空盘面)可再度介入,现货端可考虑304冷、热轧现货,亦或可匹配钢厂9月期盘(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

版权声明:
作者:银河期货
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来源:24H期货网
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