期货-镍,不锈钢20210727早评(期货开户,操作指导,24HQH.COM)

【银河期货-镍20210727早评】
【昨日复盘】
夜盘,LME镍收于19705,涨235,涨幅1.21%;库存219180吨,减264吨,镍豆连续去库。夜盘镍价跟随基本金属共振式反弹。
【重要资讯】
1、2021年7月14日,奈曼旗和恒新材料有限公司第一台矿热炉顺利出铁,该项目第二台矿热炉检修也正在积极推进中,预计将于近期点火。奈曼旗和恒新材料有限公司,位于内蒙古通辽市奈曼旗大沁他拉镇工业东区内,拥有2台33000KVA矿热炉,全部项目投产后可年产10万吨镍系合金。
2、据市场消息,近期江苏某不锈钢厂以1360元/镍和1380元/镍(出厂含税)的价格分别采购数千吨的高镍铁。
【交易策略】
单边:当前镍价宏观情绪影响延续,而镍基本面的矛盾二季度以来较为凸显。三季度“NPI-高冰镍”技术的投产,有望使得中、远期过剩的NPI将逐步转产为短缺的新能源镍原料。而短期的新能源和不锈钢炼钢端之于镍的需求达到历史高位,从而带动全球市场去库。300系利润的持续带来的镍需求的增量、废不锈钢供给缺乏弹性、国内镍仓单库存维持低位、新能源之于镍豆需求达历史高位,最终表现为全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素;产业风险在于不锈钢压产政策执行情况。当前镍基本面的产业利润正向传导延续,基本面不断改善,保持多头思路,不确定性则在于宏观情绪的反复,利用宏观扰动来逢低布多。警惕不锈钢压产政策落地的可能。
套利:国内镍仓单库存已至低位,不锈钢端之于镍端的需求超预期,新能源之于镍豆需求亦在高位,三季度前半段或将延续短缺状态,维持内外反套思路(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

【银河期货-不锈钢20210727早评】
【昨日复盘】
夜盘,不锈钢主力收于19745,涨260,涨幅1.33%;不锈钢指数持仓88066(+8367),表现为连续的增仓上涨。金属氛围带动及原材料成本快速大幅上涨带动盘面上行。
【重要资讯】
1、青山集团2021年8月高碳铬铁采购价10795元/50基(现金含税到厂价),天津港收货价格减150元/50基吨,最晚交货期限2021年9月10日。
2、7月26日,华南某厂废不锈钢采-购价调整为13300元/吨,出水96,镍8,较上期价格涨400元/吨。
【交易策略】
单边:原料成本大幅上涨、钢铁“压产”之声间歇性出现,引发不锈钢市场看涨情绪弥漫。目前国内NPI价格逐渐运行至1300元/镍上方,铬铁上涨至11000元/50基吨以上,带动304成本重心继续大幅抬升,钢厂利润快速被压缩。目前不锈钢现货市场的控货节奏延续,出口需求仍较强劲。在不锈钢厂炼钢利润持续的情况下,供给将保持低速增长,而中期出口回落预期仍存(印尼不锈钢挤压国内出口份额),且终端接货情绪始终被抑制,流通领域备库需求持续存在,则现货端中期有承压预期,短期不锈钢压产消息扰动市场情绪。成本重心上移、现货趋紧不改、钢厂现货模式延续,而基于出口高需求的持续性的不确定,钢铁领域的限产是否波及不锈钢领域暂无法证伪,终端消费和市场现货端并不相符,低库存是建立在高出口、分散而多样的“蓄水池”基础上,短、中期的多空因素交织。而短期成本大幅上移,在“压产”加持下,钢厂端维护利润的持续则依赖于拉涨,操作上可在冷轧实时成本线附近逢低买入。重点关注出口关税政策及市场库存变化。
套利:期现联动大幅反弹,基差小幅扩大,则09合约的做多基差(买现货空盘面)策略可继续持有(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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作者:银河期货
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来源:24H期货网
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