后期产量降福或大于需求降福,短线需关注政策风险对成本形成的拖累。钢材20211020早评

【钢材20211020早评】
【夜盘复盘】
期货:RB2201收于5419元,RB2205收于5188元;HC2201收于5617元,HC2205收于5435元。螺纹1-5价差收于231元,热卷1-5价差182元。01合约卷螺198元,05合约卷螺差247元。
现货:上海中天螺纹在5780元(折盘面5958左右)。上海本钢热卷5790元。
【重要资讯】
1、在前期“回头看”工作中,各地已将2020年以来发行的专项债项目录入国家建设重大项目库。按照监管要求,今后各地需通过重大项目库按周调度2020年和2021年已发行地方政府专项债券项目进展情况,省发改委将每周提取调度数据并上报国家发改委。
2、据国家统计局统计,9月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7375万吨、6519万吨和10195万吨,同比分别下降21.2%、下降16.1%和下降14.8%;日均产量分别为245.83万吨、217.3万吨和339.83万吨,日均环比分别下降8.4%、下降5.8%和下降3.2%。1-9月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为80589万吨、67107万吨和102035万吨,同比分别增长2%、下降1.3%和增长4.6%。
3、受限电影响沙钢于10月19日夜班开始部分轧机停产,各品种都受到不同程度的影响,其中螺纹钢减产60%,线材减产80%,冷热轧、中厚板产线均暂时停产,后期会结合用电情况再做生产调整,具体影响时间待定。
4、10月18日,中钢协总经济师王颖生在参加欧冶峰会时称,在全年粗钢产量不增加的情况下,四季度粗钢产量还需进一步降低。他表示,今年四季度,如果国内粗钢日产量维持在250万吨的水平,就能够实现年内粗钢产量同比下降的要求。考虑到能耗双控,以及碳达峰、碳中和等方面的要求,已经不能允许国内钢铁行业大幅度生产钢材用于出口。
【策略】
昨日现货价格稳中有升,普遍涨幅在10-30元。基本面来看,最新一期mysteel数据显示,五大品种钢材整体产量回升18.96万吨,五大品种库存厂库环比降15.54万吨,社库降71.51万吨。表观需求1001.03万吨,环比增170.52万吨。从数据看,受节后补库影响,钢材消费环比回升,建材产量持续回升,主要是钢厂复产导致,其中江苏、广西增量明显,热卷产量持续下降,减量主要来自于东北、华东区域,有新增钢厂检修,节后钢厂加速从厂库转移至市场,致厂库库存大幅下降。目前来看,采暖季错峰生产政策落地对今年的供应结构基本确定,粗钢降产以及平控的省份基本能够完成任务,短期复产对节奏存在一定扰动,目前看煤电供应形势依然紧张,供给回升力度有限。需求端,地产新开工、施工、拿地等数据均强于预期,目前看政策底基本确立,后期可能企稳或有平稳反弹,基建方面,单月还是维持负增长,降幅略有收窄,从今年的财政后置以及明年的财政前置来看,可能对明年上半年的需求有实质性推动的作用。目前仍处于博弈性阶段,后期产量降福或大于需求降福,短线需关注政策风险对成本形成的拖累。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。

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作者:银河期货
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